No te hagas paltas... estamos creciendo. Informe sobre el avance de las agroexportaciones.

España: Temor sin razones

El crecimiento de la deuda externa española se ha multiplicado en los últimos años hasta alcanzar el 170% del PIB, según las últimas cifras del Banco de España. Se ha convertido en la debilidad que justifica las apuestas especulativas contra su solvencia y constituye uno de los flancos débiles del euro. La fecha que esperan quienes dan por hecho que España sufrirá un rescate similar al de Grecia es el próximo 30 de julio, cuando el Tesoro ha de devolver un bono de 16.183 millones. No hay razones para suponer que el Tesoro no hará honor al pago, pero los fabricantes de rumores se esmeran en transmitir el temor (infundado) a un supuesto default.

No hay una forma rápida de evitar los rumores, porque hay inversores que ganan dinero atacando las debilidades financieras de un país. España las tiene, sin duda. Además de su elevado endeudamiento cabe mencionar otra muy importante: una estructura fiscal muy mermada por la irresponsable política de rebajar impuestos (en particular el de Sociedades durante las legislaturas del PP) y por la dependencia de los ingresos procedentes de la construcción. Pero la contrapartida es que el Estado español tiene un amplio margen para subir los impuestos si es necesario. Por esa razón la subida del IVA constituía un mensaje crucial a los acreedores de la deuda española.

La confianza de los acreedores puede recuperarse lentamente, pero con seguridad, si se atienden puntualmente los vencimientos de deuda, si no se producen quiebras o graves contratiempos en el sistema financiero, si se consolida una tendencia descendente de la deuda y si se ejecutan con firmeza los ajustes del gasto prometidos. Era preferible que el Gobierno hubiese decidido una reestructuración radical del gasto público, de forma que se hubiera respetado la inversión pública a cambio de un compromiso de ajuste mayor de las autonomías. En ausencia de ese pacto político, el recorte del gasto aprobado por el Gobierno parece el único viable.

Además de las exigencias de los acreedores, el debate de política económica global se resume en si es posible la recuperación europea con un rosario de ajustes a cual más drástico (el Reino Unido se propone recortar el gasto ministerial hasta un 40%) o si es preferible prolongar los estímulos públicos. La respuesta es política. La decisión correspondería a una autoridad europea facultada para coordinar los ajustes; pero esa autoridad no existe.

Editorial de ElPais.com

BCRP eleva la proyección de crecimiento del PBI para 2010 de 5,5 a 6,6 por ciento

Con la información de actividad al primer trimestre del año, se tendrían tres trimestres consecutivos de crecimiento del PBI desestacionalizado, confirmándose que la economía peruana se encuentra desde mediados del año 2009 en una fase de recuperación. La evolución de los indicadores adelantados de actividad muestran también que esta recuperación se estaría sosteniendo principalmente en los sectores no primarios, los que a su vez tienen un importante efecto positivo sobre el empleo.

El gasto privado, especialmente la inversión, viene creciendo a tasas de dos dígitos, de manera consistente con la mayor dinámica que muestran varios proyectos de inversión que el año anterior habían reprogramado su horizonte de inversión.

De manera consistente con esta evolución, se ha elevado la proyección de crecimiento del PBI para 2010 de 5,5 a 6,6 por ciento, mientras que para 2011 y 2012 se espera tasas de crecimiento de 6,0 por ciento.

Con ello, la brecha producto, que como consecuencia del periodo de desaceleración ante la crisis financiera se tornó negativa durante 2009, se estaría cerrando gradualmente hacia 2012, evitando con ello que este ritmo de crecimiento previsto genere presiones inflacionarias.

Recuperación se viene consolidando: PBI creció 4,2% en noviembre

• Con este resultado (la mayor expansión interanual desde diciembre de 2008) se acumulan cuatro meses consecutivos de crecimiento.
• El impulso provino, principalmente, de Servicios Gubernamentales y Construcción.
• Con respecto al mes previo, el PBI desestacionalizado se habría mantenido relativamente estable.
• Los indicadores adelantados para diciembre muestran que el crecimiento interanual en dicho mes también habría sido importante.

El rubro de Servicios Gubernamentales se expandió 25,9%, contribuyendo así con 1,5 puntos porcentuales al resultado del mes. Ello refleja el mayor gasto en bienes y servicios por parte del Estado. Construcción, por su parte, aceleró su ritmo de expansión a 13,8%, con lo que contribuyó en 0,8pp. Esta tasa se encuentra asociada con el mayor impulso de la inversión pública y privada en proyectos de infraestructura e inmobiliarios.

Cabe agregar que la expansión interanual del PBI en noviembre de 2009 también se vio favorecida por un efecto base, pues en noviembre del año anterior se efectuó la cumbre de líderes APEC, lo que restó dos días laborables en Lima Metropolitana en dicho mes.

El dato de noviembre apunta a que la recuperación de la actividad económica se viene consolidando. Los indicadores adelantados para diciembre muestran que el crecimiento interanual en dicho mes también habría sido importante.

Así, la producción de energía creció 6,8%a/a (la tasa más alta del año), mientras que los despachos locales de cemento (relacionados con la evolución del sector Construcción) crecieron 12,3%a/a. A esto se añade que información preliminar sobre el gasto público indica que este se expandió de manera significativa en diciembre.

De esta manera, la evolución que habría registrado la actividad en el último bimestre del año es compatible con las previsiones que ubican el crecimiento económico por encima de 4% para 2010.

Observatorio PBI - BBVA

PBI del segundo trimestre 2009 dismonuyó en 1,1%

En el segundo trimestre 2009, la economía peruana medida a través del Producto Bruto Interno(PBI), a precios constantes de 1994, registró una disminución de 1,1%, respecto a similar período del año anterior. Así lo revela el Informe Técnico “Comportamiento de la Economía Peruana al Segundo Trimestre de 2009”, elaborado por el Instituto Nacional de Estadística e Informática(INEI).

Este resultado se atribuye principalmente a la contracción de la Demanda Externa en 6,3% y la inversión que se reduce en 24,6%; en tanto que, en el primer semestre del 2009, la economía mostró un ligero crecimiento del PBI de 0,3%, respecto al mismo periodo de 2008.

Asimismo, al analizar el comportamiento del PBI trimestral por el lado del gasto, en el segundo trimestre del presente año, se observa que el Gasto de Consumo Final de Gobierno se incrementó en 13,3% y en menor proporción el Gasto de Consumo Final Privado en 1,9%; mientras que, la Formación Bruta de Capital Fijo decreció en 16,2%, así como las Exportaciones e Importaciones que disminuyeron en 6,3% y 23,9%, respectivamente.

Gasto de Consumo en Hogares aumentó en 1,9%

En el periodo de estudio, el Gasto de Consumo Final Privado tuvo un ligero incremento de 1,9%, respecto a similar periodo del año anterior; como resultado del mayor gasto en bienes de Consumo Alimenticio reportado por las familias, según la Encuesta Nacional de Hogares(ENAHO). El conjunto de los gastos en alimentos y restaurantes, mostraron un incremento promedio de 3,5% respecto a similar trimestre del año anterior.

Cabe indicar que, el Gasto de Consumo Final Privado; que representa el 63,0% del PBI a valores corrientes; mostró un comportamiento positivo en el segundo trimestre, reflejado en el ligero crecimiento de los créditos de consumo de la Banca Múltiple, así como la generación del empleo y los ingresos del trabajo.

En el segundo trimestre del 2009, el Gasto de Consumo Final de Gobierno se incrementó en. Este crecimiento fue el resultado de un mayor gasto en el rubro bienes y servicios, y en menor medida en personal y obligaciones sociales (remuneraciones). Asimismo, en el primer semestre acumuló un crecimiento de 12,2%.

Por otro lado, la Formación Bruta de Capital Fijo (FBKF) a precios constantes de 1994, se contrajo en 16,2%, principalmente por la disminución de la actividad de construcción y la compra de maquinaria y equipo, que variaron en -1,3% y -28,3%, respectivamente, en tanto que, el nivel de las existencias se reduce en 72,5%.

La disminución de la actividad constructora, se reflejó en el menor consumo interno de cemento en -1,7%, atenuado por el aumento de la inversión en el avance físico de obras en 13,2%.

El comportamiento negativo de la inversión en maquinaria y equipo, se debe principalmente a la disminución de las compras en maquinaria y equipo de origen importado (32,4%) y nacional (9,1%).

Contribución de las actividades económicas al PBI

Al analizar el comportamiento del PBI trimestral por el lado de la oferta, en el segundo trimestre del presente año, se observa que las actividades de manufactura se reducen en 11,1% por la contracción a la demanda externa. Entre las industrias que mostraron bajas en sus niveles de valor agregado bruto se encuentran la Industria Textil y de Cuero en 35,7%, Industria Metálicas Básicas 26,8%, Industria de Muebles de Madera y Metal 25,8%, entre otras.

Igualmente, la actividad pesca disminuyó en 4,1% por factores climatológicos, como resultado de la contracción registrada en la pesca de origen marítimo en 4,6%, explicada por el menor desembarque de recursos hidrobiológicos para consumo humano directo -8,5%, que fue atenuado por un leve crecimiento de 0,9% en el desembarque de recursos hidrobiológicos para consumo humano indirecto.

Por el contrario, la actividad financiera se incrementó 18,7% y seguros en 6,0%; el crecimiento de la actividad financiera estuvo influenciado por la participación de la banca múltiple, la misma que representa el 73,0% del total de la actividad. Asimismo, la intermediación financiera mostró su dinamismo por los créditos otorgados al sector servicios.

Los créditos directos a valores corrientes al segundo trimestre de 2009 se incrementaron en S/. 13 mil 455 millones lo que significo un crecimiento de 17,6%. Asimismo, dentro de los créditos directos, los créditos hipotecarios registraron un crecimiento en valores nominales de 30,2%; mientras que los créditos comerciales y a las microempresas subieron en 19,4%, y los créditos de consumo registraron un incremento de 4,1%.

Servicios Gubernamentales, mostró un crecimiento de 8,6%, respecto a similar periodo del año anterior.

Esta dinámica es reflejo del aumento de la variable personal y obligaciones sociales que registró una variación de 8,0%, debido al mayor gasto ejecutado en diferentes actividades y/o proyectos por los diferentes sectores del gobierno nacional y regional, entre los que destacan el sector interior, defensa, transporte y comunicaciones, salud, poder judicial, ministerio público, relaciones exteriores, agricultura y los gobiernos regionales.

Agricultura, Caza y Silvicultura en el segundo trimestre del año se incrementó en 1,3% debido al crecimiento registrado en los subsectores: agrícola 0,3%, pecuario 3,6% y silvícola 1,3%.

Minería e Hidrocarburos registró un crecimiento de 0,4%, explicado por el comportamiento de la actividad de hidrocarburos que creció en 16,7% y a la contracción minera que disminuyó en 1,0%.

En el segundo trimestre de 2009, la actividad Electricidad y Agua, creció en 0,2% con respecto a similar período del año anterior, como consecuencia del comportamiento del subsector Electricidad, que permaneció en su mismo nivel y el leve incremento del subsector Agua en 2,8%.

Entre el Senamhi y el MEF

MEF asegura que economía tocó fondo en segundo trimestre y crecería 3% este año

La economía peruana tocó fondo en el segundo trimestre y los indicadores líderes apuntan a una recuperación en los próximos meses para cerrar el año con un crecimiento en torno del dos a tres por ciento, aseguró hoy el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF). Andina

La verdad ya no sé a quien creerle más. Si a los pronósticos del tiempo del Senamhi o a los pronósticos económicos del MEF.

Primero era 5%, después 3,5%, ahora entre 2% y 3%.

¿Alguién da más?

En febrero el MEF anunció que habiamos tocado fondo, el agosto vuelven a decir que ya tocamos fondo.

¿Será que tenemos una economía de "doble fondo"?

El crecimiento de Perú se ha visto afectado